Las nuevas empresas chinas lucharon. El coronavirus puede ser el colmo

The rise of China's 'Silicon Valley'

Hasta ahora, según los datos de PitchBook, este año las inversiones de capital de riesgo en nuevas empresas en China, incluidas China continental y Hong Kong, han caído en más del 65% en comparación con el mismo período del año anterior.

Estas son malas noticias para muchas compañías que ya han tenido dificultades para encontrar fondos en un momento que se conoció el año pasado como “el gran invierno”. Las empresas de la región recaudaron $ 54 mil millones en capital de riesgo en 2019, aproximadamente la mitad del monto recaudado en 2018.

“Covid-19 fue otro desafío en una serie de contratiempos en el panorama del capital de riesgo chino”, dijo Alex Frederick, analista de capital de riesgo de PitchBook.

Las nuevas empresas son importantes para las ambiciones económicas a largo plazo de China. El país ha saltado a los Estados Unidos para convertirse en el mayor centro mundial de unicornios o empresas privadas por valor de miles de millones de dólares. Los inversores de capital de riesgo prestan especial atención a las empresas de tecnología que pueden ayudar a lograr el objetivo de Beijing de convertirse en un líder mundial en el campo de la inteligencia artificial, los automóviles eléctricos y otros campos.
Pero muchas startups chinas lucharon contra inversores judiciales el año pasado. La actividad económica en China se desaceleró a medida que el país tuvo problemas para enfriar la demanda interna y una guerra comercial con los Estados Unidos.
Mientras tanto, los problemas en las startups de alto perfil se han convertido en historias de advertencia para muchos inversores. Por ejemplo, la primera oferta pública del proveedor estadounidense de espacio para oficinas WeWork estuvo en el estante el año pasado, mientras que el fabricante chino de automóviles eléctricos Nio (NIO) lo vi cráter de repuesto 44% en comparación con hace un año a menos de USD 3 por acción, porque la compañía está gastando mucho dinero.

El coronavirus ahora puede asestar un golpe mortal a las empresas que no son lo suficientemente fuertes como para sobrevivir a la crisis económica. Frederick dijo que no hay una comparación perfecta con lo que están tratando las nuevas empresas, pero se dio cuenta de que el entorno era similar al que las empresas enfrentaron durante la Gran Recesión hace más de una década.

“Durante la reciente recesión, las startups financiadas durante las crisis experimentaron períodos más largos entre la financiación y el crecimiento de la valoración cayó significativamente”, agregó el analista. “Los esfuerzos para contener el coronavirus han llevado a una desaceleración económica, y la incertidumbre sobre la severidad y duración de la desaceleración probablemente agrave aún más la inestabilidad económica”.

Empleados de la incubadora de inicio en Beijing en 2018. Los emprendedores en China sintieron una marcada desaceleración en la actividad de capital riesgo el año pasado, lo que significó que se destinaron menos fondos a un número menor de empresas.

Inversores asustados

La oscuridad causada por un repentino shock económico se sintió entre empresarios e inversores, mientras que la caída de la pandemia de coronavirus parece inevitable, según entrevistas de CNN Business con más de media docena de personas que están desarrollando activamente nuevos negocios.

Oscar Ramos, director gerente de Chinaccelerator, una incubadora de startups de Shanghai, dice que el período ininterrumpido entre las vacaciones de año nuevo lunar y las vacaciones de verano suele ser la época del año en que las startups usan para bloquear contratos.

No este año En cambio, los empresarios priorizan asuntos urgentes: reducen los costos. Desarrollar un plan de contingencia. Considere costosas ambiciones de crecimiento.

Jason Tu dijo que antes del brote de MioTech de Hong Kong, que operaba en el mercado fintech, comenzó la expansión en Singapur. Ahora está suspendiendo estos arreglos.

Aquí, le dijo a CNN Business que su equipo estaba “tratando de ahorrar cada centavo” cuando sus compañeros de la comunidad de startups luchaban por sobrevivir.

“Tengo bastantes nuevos amigos que cerrarán la puerta”, dijo. “Todo lo que depende en gran medida de la cadena de suministro, la entrega o la presencia fuera de línea ahora está fallando”.

Empleados en el espacio de coworking en Beijing en 2018. El año pasado, China cruzó los Estados Unidos, convirtiéndose en el centro más grande del mundo para

Incluso las empresas que han logrado recaudar grandes cantidades de capital en los últimos meses están reevaluando sus prioridades.

Xpeng Motors, un fabricante de automóviles eléctricos respaldado por Alibaba (BABA), recaudó $ 400 millones en noviembre pasado, afirmando ser una de las rondas de financiación más grandes este trimestre en China, según PitchBook.

La compañía estaba buscando formas de reducir el gasto antes de la explosión, dijo Brian Gu, presidente de una startup con sede en Guangzhou. Pero la crisis de salud lo está obligando a profundizar aún más, dijo, y agregó que Xpeng Motors está probando qué planes puede poner en el quemador trasero. También está considerando otras formas de recaudar capital, como obtener préstamos bancarios u obtener subsidios del gobierno.

Los planes para una reunión personal con inversores potenciales también se han perdido debido a restricciones de viaje y bloqueos de la ciudad o el país.

La industria del turismo está experimentando el peor choque desde el 11 de septiembre debido al coronavirus

“Por supuesto, es más lento porque no puedo conocer a nadie”, dijo Edith Yeung, socia gerente de la empresa de consultoría Proof of Capital en Silicon Valley y asesora en la incubadora de 500 empresas. Por lo general, pasa aproximadamente medio año en China y no ha podido regresar al país desde el brote del brote.

Abel Zhao, CEO y cofundador de la compañía TravelFlan de Hong Kong, AI, dijo que también está experimentando complicaciones al tratar de obtener fondos. Su compañía, que se ocupa del servicio al cliente de aerolíneas, hoteles y otros proveedores, está hablando de recaudar $ 12 millones de inversionistas de capital de riesgo en Beijing, pero fue difícil para ella firmar un contrato.

“Básicamente, dos inversionistas chinos dicen:” Debe volar a Beijing para reunirse con nosotros antes de que podamos emitirle una fecha límite “, dijo Zhao. “Así que creo, ya sabes, ¿debería irme y quedarme allí hasta que todo termine?”

Nueva normalidad

Algunas compañías han encontrado soluciones para detener el negocio por completo.

Ramos Chinoscelerator, cuya compañía también opera un fondo de riesgo que se enfoca en nuevas empresas en etapa inicial, dijo que su equipo ha realizado más de 10 inversiones desde el inicio de la epidemia del virus, con un valor total de aproximadamente $ 2.1 millones. Dijo que varias transacciones ya estaban en progreso antes de la explosión, mientras que otras transacciones fueron el resultado de instrucciones personales.

Los emprendedores también presentan inversores a través de una plataforma de videoconferencia aumento (ZM)Ramos agregó que algunos incluso tienen reuniones virtuales de “happy hour” para tomar cerveza y hablar.

Zhao dijo que comenzó a llamar a los inversores todas las semanas en Zoom, tratando de mantenerse en contacto. “Necesito asegurarme de que su interés se mantenga alto”, explicó.

Aviones no tripulados. Desinfectar obras. Superordenadores. El brote de coronavirus es una prueba para la industria tecnológica china

Pero hay un límite en cuanto a lo que puede hacer en línea cuando hay millones de dólares involucrados.

“No se puede construir una relación sin conocerse”, dijo Yeung, un socio de riesgo en Silicon Valley. “Independientemente de la cantidad de llamadas de Zoom. Simplemente no es lo mismo “.

El proceso de debida diligencia, lo que los accionistas suelen llamar verificación final del pasado de una empresa antes de cerrar una transacción, generalmente se lleva a cabo en persona.

Pero es difícil hacerlo ahora, dijo Yeung, porque esta etapa a menudo implica visitas personales de las empresas para evaluar la cultura de gestión y revisar los estados financieros.

Ramos era consciente de la dificultad en la contratación, pero dijo que su compañía pudo eludirlo. “Restricciones de viaje [and] Señaló que las restricciones de acceso a la oficina limitan la debida diligencia, pero eso no significa que no se realicen inversiones.

Se espera que todo vuelva a la normalidad: los expertos, incluido Frederick, un analista de PitchBook, esperan la recuperación después del brote, prediciendo que los inversores simplemente mantendrán su capital y volverán tan normales como mejoren las condiciones.

Evolución por selección natural

Incluso si se produce el rebote final, los empresarios probablemente tendrán que sobrevivir dificultades significativas antes de que eso suceda. Frederick señaló que los inversores de capital de riesgo durante la Gran Recesión examinaron las finanzas de las nuevas empresas antes de que decidieran invertir.

“Las startups no rentables que dependen de la financiación de capital riesgo estaban haciendo lo peor porque los fondos se agotaron para aquellos que tienen altas tasas de quema y caminos poco claros hacia la rentabilidad”, dijo. “Las nuevas empresas que ya eran rentables o aquellas con una baja tasa de combustión y caminos claros hacia la rentabilidad, salieron mejor”.

Otros dijeron que la explosión está probando cuán fuerte es el liderazgo en muchas startups.

“Si ni siquiera se han preparado para al menos tres o seis meses más de flujo de caja, y ahora tienen que recaudar dinero porque se están quedando sin dinero, realmente no debería invertir desde el principio”, dijo Yeung, socio de Silicon de Valley Venture.

Estas nuevas empresas acumularon miles de millones y luego lanzaron miles. Los empleados están conmocionados y frustrados.

Para compañías como TravelFlan, la crisis en 2019 fue un despertar. Zhao admitió que él y su cofundador se vieron obligados a renunciar a su salario durante más de un año, mientras que otros empleados permanecieron sin pagar durante varios meses.

A la luz de estos problemas, TravelFlan decidió repensar todo su modelo de negocios, expandiendo su alcance de actividades más allá de viajar a otros proveedores de servicios de estilo de vida, y dando la bienvenida a socios importantes de otros sectores, incluidos Samsung y China Mobile. Al final logró asegurar la inversión. de varias empresas de riesgo recaudando $ 7 millones por valor de $ 27 millones.

Empleados de TravelFlan en Shanghai. Una start-up con sede en Hong Kong luchó para llegar a fin de mes el año pasado antes de cambiar su estrategia y ganar una nueva inversión.

Zhao dijo que la experiencia ha puesto al equipo en una mejor posición para soportar la incertidumbre.

“Si no lo hiciera, probablemente seguiría manejando el negocio de la misma manera”, agregó. “Así que todas estas cosas me obligaron, obligaron a mi socio a mirar a la compañía, no fuera de lo que los inversores querían”.

La compañía de inversión de Silicon Valley, Sequoia Capital, resumió la situación más claramente carta abierta para los fundadores de este mes.

“En cierto sentido, los negocios reflejan la biología”, escribió la compañía. “Como sospechaba Darwin, quienes sobreviven” no son los más fuertes ni los más inteligentes, pero se adaptan mejor al cambio “.

Recommended For You

About the Author: Aarav

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *